本報記者 張漫游 北京報道

在資產端，銀行對違規經營貸、消費貸進行圍堵，對房地產領域貸款領域面臨“五檔分類”的強監管；在負債端，“高息攬儲”被強力壓制，智能存款、結構性存款等易引發行業不良競爭的存款產品接連迎來管制……

面對雙重壓力，銀行資產負債結構迎來大調整。

國家金融與發展實驗室副主任曾剛告訴《中國經營報》記者，資產負債結構調整的核心是要把握銀行的整體息差管理，在保持流動性和安全性的基礎上，使息差實現最大化。

然而，一系列監管動作下，從近期公布的上市銀行半年報情況可以看出，各家銀行的流動性、凈息差已經出現分化，部分銀行仍面臨流動性及息差壓力。

“資產荒+負債荒”雙壓

截至8月26日，共有12家A股上市銀行公布了2021年半年報，其中，多家銀行提到了在報告期內加緊優化資產負債結構。

為什么調整資產負債結構成了銀行機構披露的“熱詞”？

“總體來看，銀行優化資產負債結構的目的是為了實現高質量發展，實現經營的安全性、流動性和效益性相統一。”郵儲銀行研究員婁飛鵬告訴記者，銀行的資產負債結構不僅對銀行的盈利能力有重要影響，且銀行風險在財務數據方面的映射，從深層次也反映了銀行的經營管理水平、戰略導向。

曾剛亦指出，資產負債結構調整的核心是要在保持流動性、安全性的基礎上，讓息差實現最大化。

那么，資產負債結構應該如何優化？

曾剛指出，從今年的情況看，在資產端，基于監管層引導銀行加大對實體經濟的投放，銀行的變化是要適度提升信貸資產的占比，更好地支持實體經濟發展?！霸谛刨J資產中，銀行也有所優化，即提升制造業、低碳行業、中小企業等領域的貸款。從銀行的角度看，這種結構的優化確實是有必要的。過去一段時間，銀行信貸增長主要體現在零售端的按揭貸款，對公業務領域的房地產和地方投資平臺的貸款也不少。目前，房地產領域的貸款業務受到限制，銀行需要對這部分貸款進行調整。同時，還要加大對行業發展前景的研究，了解行業需求和風險，才能更好地做好信貸結構的調整?！?/p>

在負債方面，光大證券金融業首席分析師王一峰指出，商業銀行優化負債管理主要是對于主動性、高成本負債的管理，要達到的目標是控制銀行體系的綜合負債成本，實現負債的高質量增長?！皬馁Y產端的情況來看，要視經濟的實際需要情況來進行合理的資產結構調整。在當前情況下，面臨結構性有效需求不足的問題，需要更多的資產投放來支持經濟的重點領域和薄弱環節。因此，銀行更需要相應穩定、高質量的負債增長予以支持。”#p#分頁標題#e#

然而，通過調整資產負債結構提升銀行凈息差并非易事。記者梳理發現，在上述12家銀行中，僅有四家銀行凈息差同比增加。

某城商行人士坦言，該行凈息差同比下降的主要原因，一方面是銀行貸款定價隨著LPR貸款定價機制的深入推進呈現下降趨勢，在支持實體經濟和減費讓利政策引導下，貸款收息率進一步下滑；另一方面，該行持續加大對實體經濟的信貸投放力度，生息資產規模增長，凈息差同比縮窄。

另一位農商行人士補充道，由于今年以來，該行持續加大貸款投放，資金需求大幅增加，為滿足業務發展需要，適度加大同業融資規模，付息負債成本總體略有上升。

王一峰告訴記者：“今年以來，銀行體系面臨著核心負債增長難度上升、增存穩存難度加大的現實。相應同業負債和一般性存款之間的增長出現‘蹺蹺板’效應，即同業負債增長相對較好，使得銀行體系的負債成本有所上升，負債結構有所惡化，負債穩定性有所下降，負債的機構間分布不平衡性有所增加?！?/p>

基于這樣的目的，王一峰認為，銀行負債結構的變化趨勢應該更多吸收，以結算性資金為主導的低成本穩定負債，盡量減少對于高成本負債的依賴，一定程度上合理管控高成本、主動型一般負債。

結構調整要提防期限錯配

近日，中國銀保監會發布的2021年二季度銀行業保險業主要監管指標數據顯示，2021年二季度末，商業銀行流動性覆蓋率為141.21%，較上季末下降0.55個百分點；流動性比例為57.62%，較上季末下降0.85個百分點；存貸款比例（人民幣境內口徑）為78.08%，較上季末上升0.92個百分點。

流動性覆蓋率指標是衡量銀行優質流動性資產儲備與未來30日的資金凈流出量之比，該指標越高，說明銀行穩定資金來源越充足，應對中長期結構性問題的能力越強。

曾剛強調，從負債端來看，調整結構、降成本要在匹配資產端、保證流動性的前提下進行，要在優化負債結構降低成本的同時，使其與實體需要的時間期限相匹配。

中國銀行研究院博士后鄭忱陽認為，銀行通過調整資產負債結構可以改善流動性指標，主要也是為了應對疫情后期貨幣政策回歸常態、實體經濟杠桿率高企、監管政策重在防控風險背景下潛在的流動性壓力。

“疫情期間，為支持實體經濟復蘇，央行通過降息降準、中期借貸便利、信用貸款直達貨幣工具等方式向市場釋放大量流動性，為企業提供資金支持。隨著疫情形勢好轉，中國經濟穩步復蘇，貨幣政策回歸常態，M2增速持續回落，LPR已連續16個月未變，長期利率呈現上行趨勢，前期釋放的過多流動性逐步回收。此外，實體經濟杠桿率仍處于高位，2021年6月末，實體經濟部門杠桿率為265.4%，雖然同比下降2.2個百分點，但顯著高于疫情前水平，企業、個人還款意愿和還款能力依然不樂觀，銀行業資產質量承壓，大力計提撥備侵蝕凈利潤，流動性供給面臨挑戰。商業銀行的存貸款比率上升趨勢明顯，一定程度上也反映了潛在的流動性壓力?！编嵆狸柸缡钦f。#p#分頁標題#e#

從上市銀行的半年報情況看，在上述12家銀行中，披露了流動性覆蓋率的銀行有11家，其中5家銀行的流動性覆蓋率較2020年底有所提升。

鄭忱陽認為，在“大財富管理”“大零售”戰略下，理財、資管等新型金融產品對存款的替代效應較強，再加上2021年負債監管政策趨嚴，銀行存款增長面臨壓力，而貸款規模穩步上升，尤其中長期貸款成為支持實體經濟轉型升級的重要工具，進而導致存貸資金缺口有所擴大、期限錯配程度提高，銀行資產負債結構的穩定性面臨挑戰，增加了流動性壓力。

中南財經政法大學數字經濟研究院高級研究員金天亦指出，近年來，以金融創新為名的互聯網存款業務客觀上放大了銀行負債在來源穩定性、結構多樣性、與資產匹配合理性等方面的風險挑戰，特別是對區域性中小銀行來說，面向全國吸收存款實際上打破了地域展業限定，而銀行自身的風險管理能力、流動性管理能力、精細化運營能力并未得到提升。

“從公布半年報的銀行來看，中小銀行的流動性指標普遍偏弱，流動性風險管理相對不足。與大型銀行相比，中小銀行在客戶、資金、渠道、技術、風控等方面相對劣勢?！编嵆狸柋硎?，中小銀行是普惠金融的主力軍，為支持當地企業復工復產，貸款規?？焖偕仙?，中長期貸款占比持續提高，增加了資產負債期限結構錯配；在外源性資本補充方面，2021年上半年，中小銀行發行普通債、二級資本債、永續債的規模大幅上升，發債是中小銀行補充資本缺口的重要手段，但仍然有很多中小銀行不滿足債券發行要求，發債補充流動性遠比大型銀行困難?！按送?，中小銀行的客戶信貸風險較高，資產質量壓力較大，計提撥備、加大不良處置等手段侵蝕了凈利潤，造成流動性供給不足?！?/p>

事實上，除了圍堵“高息攬儲”產品，今年以來，監管層也多次鼓勵銀行增強流動性。例如，銀保監會高度重視銀行負債穩定和流動性風險防控，近期專門發布實施了《商業銀行負債質量管理辦法》，推動商業銀行強化負債業務管理，拓寬負債來源，優化負債結構，增強銀行負債與資產在期限、幣種、利率、匯率等方面的匹配度。

鄭忱陽建議，中小銀行應積極調整資產負債結構，加強流動性風險管理。例如，動態調控信貸投放，適當降低長期業務規模，調整中長期信貸比例，緩解期限錯配問題；創新存款產品，根據客戶需求增加個性化、定制化的存款產品，完善自營平臺，通過手機銀行、微信公眾號和小程序等線上渠道實現裂變式引流，促進客戶存款增長；加大合格優質債券投資力度，積極發行二級資本債、永續債，嘗試使用資產證券化等方式加快資產流轉；靈活開展短期和中長期主動負債業務，實現資產負債均衡發展；前瞻性動態管理流動性風險，通過定期測算、建模分析、指標監測、壓力測試等手段，預判宏觀經濟、客戶行為對流動性狀況的影響，合理安排資產負債結構，做好流動性風險監測、預警和管理。#p#分頁標題#e#